中金:國藥控股給予跑贏行業評級 目標價35.2港元

七月 17, 2019 0 次閱讀 0 人點讚

中金髮表研究報告稱,再次覆蓋給予國藥控股(01099)“跑贏行業”評級及目標價35.2港元,相當於2020年市盈率12.7倍,較公司目前股價存在30%的上行空間。

該行指出,國藥擁有兩大新的增長引擎。第一是醫藥零售業務,截至2018年,國藥控股在全國範圍內共擁有5,183家零售藥店,其市場份額達到2.8%,公司醫藥零售額以及盈利能力有望持續提升。長期來看,公司醫藥零售業務有望受益於“醫藥分家”政策。第二是醫療器械分銷業務,未來3至5年期間醫療器械市場有望實現年複合增速15-17%,且市場具備整合潛力,該業務板塊收入在公司整體收入中所佔比重有望逐漸提升。

中金表示,據弗若斯特沙利文資料,2018年至2023年期間國內醫療保健支出有望實現9.8%的年複合增速,預計目前醫療行業正在進行的改革對行業的影響是短期且可控的。2018年,按銷售額計算,國藥控股在國內醫藥分銷、醫藥零售以及醫療器械市場均排在第一位。考慮到公司在網點、物流、品牌以及產品方面的優勢,公司未來有望進一步發展壯大。

來源: 新浪財經

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